UK Supreme Court quashes convictions of 2 bank traders after deciding their trials were unfair

Britain’s Supreme Court has quashed the convictions of two financial market traders accused of manipulating benchmark interest rates in one of the biggest scandals to come out of the global financial crisis in 2008

The charges against Tom Hayes, a former Citigroup and UBS trader, and Carlo Palombo, who worked for Barclays, centered around alleged efforts to influence the London Inter-Bank Offered Rate, or Libor, and its euro currency equivalent Euribor, which were used to set the interest rates on trillions of dollars of loans and other financial products around the world.

The court ruled that the Обединенията на Хейс и Паломбо бяха несправедливи, тъй като съдиите в обособени каузи дадоха неточни указания на правосъдните заседатели. Това дейно попречи на правосъдните заседатели да прегледат основния въпрос дали търговците са работили непочтено.

„ Това погрешно ориентиране подкопава справедливостта на процеса “, написа арбитър Джордж Леггат. Паломбо, наказан през март 2019 година, беше наказан на четири години затвор. И двамата мъже бяха освободени през 2021 година

„ Това унищожи фамилията ми, пропуснах по -голямата част от детството на сина ми “, сподели Хейс пред BBC.

„ От толкоз дълго време бях интернационален беглец… и в този момент мога да продължа с живота си или да се опитам “, добави той.

Решението пристигна, откакто Вторият апелативен съд на Съединени американски щати през 2022 година анулира присъдите на двама търговци, упрекнати в сходни закононарушения в Съединените щати. Хейс и Паломбо, чиито тъжби бяха неведнъж отхвърлени от английските съдии, бяха позволени да заведат делото си във Върховния съд на Съединени американски щати по-късно решение.

Сериозният офис на Англия стартира да проверява хипотетичните старания за манипулиране на Libor през 2012 година, които в последна сметка доведоха до деветте банкери. Бъдете в публичен интерес да търсим наново разглеждане “, съобщи SFO в отговор на решението на Върховния съд.

Libor и Euribor са сериозни индикатори, които в миналото са били употребявани за установяване на лихвените проценти върху всичко - от бизнес заеми до жилищни ипотеки и задължения за кредитни карти. В резултат на това те също станаха централни за по -сложните финансови транзакции като тези, употребявани от банките и предприятията, с цел да се залагат на съмненията на лихвите.

Сравненията бяха уязвими за операция, защото те бяха избрани от банки, които могат да печелят от клатещи се лихвени проценти.

всеки ден, огромни интернационалните банки бяха помолени да показват лихвения %. След това междинна стойност от тези мнения беше употребена за установяване на ежедневните ставки на Libor и Euribor.

По време на финансовата рецесия регулаторите станаха наясно, че някои банки вършат изкуствено ниски стажове на Libor, с цел да създадат своите институции да наподобяват по -кредитоспособни. Some traders also sought to influence the submissions made by their banks as even small moves in the benchmark rates could boost their profits.

Those risks became even more pronounced during the financial crisis, when lending dried up and bankers had to base their daily submissions on a subjective assessment of the market rather than actual loans.

Libor and Euribor were phased out in recent years, in part because they were seen as утежняване на финансовата рецесия.